证券代码： 300616 证券简称：尚品宅配
广州尚品宅配家居股份有限公司
投资者关系活动记录表
投资者关系活动 □特定对象调研 □分析师会议
类别 □媒体采访 □业绩说明会
□新闻发布会 ■路演活动
□现场参观 □其他 （ ）
2018 年 5 月 18 日，公司参加由广东上市公司协会和约调研数据平
台共同主办的“2018 广东上市公司投资者关系管理月活动—上市
公司与机构投资者面对面交流活动”，报名参加的机构人员名单如
下（排名不分先后）：
金鹰基金：杨刘名；广发证券：金荣；招商证券：魏立；东方财富
证券：刘志凌；工商银行资产管理部：王安迪；天风证券：侯星辰；
嘉实基金：古永祺；民生证券：王汉杰；华菱津杉：邓立；招商基
参与单位 金：陈伟；国泰君安证券：邱子良；舜盛资产：刘丹；西南证券：
张荫先；中科沃土基金：彭上；广证恒生证券：刘忠腾； Capital
Dynamics (HK) ：吴雄伟；中欧基金：胡博；中泰证券：徐稚涵；
浙商证券：吴栋栋；平安证券：林琳；长沙阿里资产：刘君；农商
银（北京）资产：聂龙涛；第一创业投资：毕梓源；东方证券：李
梦强；华泰证券：方晏荷；平安大华基金：傅浩；安信证券：袁雯
婷；国都证券：刘奇；太平洋证券：曾博文；长石投资：李国华；
渤海证券：刘蕾；莫尼塔：林海；海通证券：张向伟；佛山金控：
胡义湘；中证资本：方昂征；浙银前源资本：詹世乾；中天国富证
券：曾亮；银河证券：谢良锋；信达澳银基金：高伟；弘源资本：
刘青春；万家基金：李黎亚；长城证券：张潇；国金证券：廖德高；
广州金控基金：刘奕；华创证券：娄湘虹等 335 名机构投资者。
地点 广州市阳光酒店一楼国际会议中心
上市公司接待人 董事会秘书何裕炳
一、 主要问题及回答:
问：能介绍一下公司的优势吗？
答： 公司的核心竞争力主要表现在如下几个方面： 1、 领先的全屋家具
定制的优势。公司目前已经有 10 年的全屋家具定制经验，公司在软件
设计、效果图制作、审单拆单排产、生产发货交付等全屋定制流程方面
积累了一定的优势经验。 2、 全面进驻购物中心店模式（ShoppingMall ）
的优势。 2014 年公司率先推行进驻购物中心店模式，寻找并抢占流量入
投资者关系活动 口，匹配公司较强的流量变现能力，大幅提升了公司核心竞争力及可持
主要内容介绍 续发展能力。 3、 O2O 线上营销和线下实体店销售相结合的销售渠道优
势。公司已建立起以“直营店+加盟店”的线下实体店与新居网运营的
O2O 互联网营销平台的线上渠道，线上营销和线下销售的有机结合，大
大增强了公司的竞争力，为保障公司的快速扩张奠定了营销网络基础。
问：公司进驻购物中心店的逻辑是什么？
答： 这主要是基于对未来线下流量入口的预判以及公司较高的流量变现
能力这两方面来考虑。 购物中心店可以接触到大量的人流，这对于我们
感知消费者需求的变化也有重要意义，而且店销的天花板会比较高，也
具有品牌宣传的效果，率先进驻购物中心设立直营店，同时还主动推动
加盟商向购物中心转移，寻找抢占流量入口并匹配公司较强的流量变现
能力，大幅提升了公司核心竞争力及可持续发展能力 。
问：公司认为未来全屋定制是行业趋势吗？
答： 是的， 伴随着消费的升级，消费者对一站式购齐的需求越来越强烈，
全屋定制是必然的趋势， 同时也逐渐成为企业进入定制家具行业的门
问：上海 C 店开设在购物中心，面积 3000 平方， 投入是否会很大？
答： 上海 C 店的租金和写字楼相比并没有差很多，但是增加了大量的 自
然人流。 C 店是公司继 SM 店、 O 店后的一种新零售方式的尝试， 集吃、
喝、玩、乐的多元生活融于一体，用“Collection” 的集合模式，诠释
“家居、时尚、艺术、社交”共为一体的慢生活体验。
问：公司今年的开店规划？
答： 加盟的开店速度可能会比去年提速， 直营门店则会保持稳步增长。
问：房地产调控对公司有影响吗？
答： 一二线城市的房地产调控力度会比较大，但我们的购物中心店模式
以及日趋成熟的购物中心店运营能力，恰好可以很好地满足在住房新增
客户的需求。例如上海，在住房新增客户比例就有明显提高。我们相信，
这类客户将会帮助我们穿透房地产周期的影响。同时，我们也在大力开
拓加盟渠道，加盟渠道较多分布在三四五线城市，受房地产调控影响较
问：公司如何看待未来的竞争格局？
答： 我们认为现在全屋定制的门槛已经很高了，这些门槛体现在： 1 ）
销售前端的设计能力，原来单品类设计相对简单，但全屋定制需要提供
整体空间的解决方案，同时也要考虑如何能更高效、低成本地提供更多
样化的设计方案。 2 ）后端的生产制造能力，全屋定制的个性化、非标
化要求更高，企业排产、生产制造能力都会面临挑；前端和后端的打通，
这个也还有很多企业没有做到。 3 ）销售门店人力资源高要求门槛，相
比于传统成品家具门店零星的单一导购人员，定制家具门店需要数倍的
设计师和导购等服务人员，对该等人员的技能要求很高，定制家具的商
业模式复制要复杂的多。在未来，其他企业无论是通过跨界还是转型，
想成功进入全屋市场的可能性更小了。
问：整装云项目是否收取会员费或服务费？
答：不收费。但会要求会员支付一定金额的预付款，后期可作为货款使
问：公司是一个品牌涵盖了所有类别产品， 有些企业分品牌来销售不同
品类产品，哪种更有优势？
答： 如果分为不同品牌，一般会分开团队管理，各个品牌、团队体系融
合打通起来会比较困难。 如果一个品牌里就涵盖了全屋的所有品类，会
更有利于统一的推广、管理，也更有利于客单价的提高。
问： 无锡和四川崇州的生产基地开始建设了吗？按进度能来得及投入使
答： 无锡的生产基地已经动工了，预计 2019 年下半年可以投入使用，
产能方面不会存在问题。
问： 为什么直营店和加盟店的单店产出差距那么大？
答： 公司在直营城市开设了 10 多家实用面积在 2000 平方左右的旗舰店
（O 店），会拉高直营店的店均营收。 O 店投入比较大，但单店营收也会
更可观。加盟店受限于自身资金实力，对比直营店整体投入还是存在一
定差距。此外，在店铺运营、人员管理水平上，加盟商也还需要时间沉
淀，因此存在差距，加盟店还有很大提升的空间 。
问：公司有跟厨电品牌合作吗？销售厨电产品时是使用原有品牌还是贴
