悦达投资(600805)公告正文
公司代码：600805公司简称：悦达投资
江苏悦达投资股份有限公司
2016年半年度报告摘要
一重要提示
1.1本半年度报告摘要来自半年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于
上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的半年度报告全文。
1.2公司简介
公司股票简况
股票种类股票上市交易所股票简称股票代码变更前股票简称
A股上海证券交易所悦达投资600805江苏悦达
联系人和联系方式董事会秘书证券事务代表
姓名葛俊兰王浩
二主要财务数据和股东情况
2.1公司主要财务数据
单位：元币种：人民币
本报告期末比上年度末
本报告期末上年度末
本报告期本报告期比上年同期增
上年同期
东的扣除非经常性
损益的净利润
加权平均净资产收1.274.36减少3.09个百分点
益率（%）
股）
股）
2.2前十名股东持股情况表
单位:股
截止报告期末股东总数（户）56,026
前10名股东持股情况
持有有限
持股比持股质押或冻结的股份数
股东名称股东性质售条件的
例(%)数量量
股份数量
悦达资本股份有限公司国有法人5.9951,005,2560无
中央汇金资产管理有限责任公司国有法人3.9733,765,7000无
中国证券金融股份有限公司未知1.3511,499,3420无
博时基金－农业银行－博时中证未知1.1810,075,8000无
大成基金－农业银行－大成中证未知1.1810,075,8000无
工银瑞信基金－农业银行－工银未知1.1810,075,8000无
瑞信中证金融资产管理计划
广发基金－农业银行－广发中证未知1.1810,075,8000无
华夏基金－农业银行－华夏中证未知1.1810,075,8000无
嘉实基金－农业银行－嘉实中证未知1.1810,075,8000无
南方基金－农业银行－南方中证未知1.1810,075,8000无
易方达基金－农业银行－易方达未知1.1810,075,8000无
中证金融资产管理计划
银华基金－农业银行－银华中证未知1.1810,075,8000无
中欧基金－农业银行－中欧中证未知1.1810,075,8000无
全国社保基金一零三组合未知1.179,996,3090无
中国银行股份有限公司－华夏新未知0.574,843,9600无
经济灵活配置混合型发起式证券
全国社保基金四零三组合未知0.554,689,9030无
兴业银行股份有限公司－天弘永未知0.393,325,4290无
利债券型证券投资基金
上述股东关联关系或一致行动的说明悦达资本股份有限公司为江苏悦达集团有限公司全资子公
司，两者为一致行动人，其他股东关系未知。
2.3控股股东或实际控制人变更情况
□适用√不适用
三管理层讨论与分析
今年以来，国际政治经济形势更加复杂，全球经济面临诸多不确定性和下行风险。我国经济
正处于新旧动能转换、转型升级的时期，经济尚未探底企稳，供给侧改革政策有待逐步产生效果。
公司所属行业情况总体分析如下：
1.纺织行业
上半年，纺织行业外受经济下行、市场萎缩、价格下跌的影响，内受成本上升、转型调整的
压力。
从棉纺行业看，根据中国棉纺织行业协会发布的信息，上半年棉纺织景气指数在46.48-47.91
之间，行业处于欠景气状态。棉纺企业经营形势较严峻，棉价高企致使生产成本上涨，亏损加剧；
同时，企业对未来市场预期不明朗，亟待有关部门平稳棉花价格，保障棉纺织行业生产的可持续
和稳定。
从家纺行业看，终端市场作为买方市场，价格竞争激烈，增长乏力。家纺行业仍然存在大大
小小的品牌太多、市场容量不大、同质化竞争激烈的问题。国内家纺龙头企业如罗莱、富安娜等
已经实施外延拓展的战略转型。
2.公路行业
上半年，国内经济下行压力大，大宗物资（含能源等）运输车流量减少。同时以公路为基础
的交通投入持续增加，路网完善和扩张影响收费公路分流。下半年，公路收费依然受经济、分流
等因素的影响。
3.生物柴油行业
今年上半年，由于厄尔尼诺造成的干燥气候损害了棕榈油的产量，从2月份开始，棕榈油价
格持续上涨，使得部分以棕榈油为主要原料的化工企业转向地沟油市场，导致地沟油价格从春节
后上行，原来使用生物柴油调油的企业不得不放弃使用生物柴油，造成生物柴油需求下降。上半
年原油价格有所上扬，但上涨空间有限。生物柴油业务还达不到盈亏平衡的水平。
4.新材料行业
上半年，石墨导热膜总体需求量有小比例的增长。智能手机品牌厂家为压缩材料成本，采用
季度/半年度招标的方式，加剧了石墨导热膜市场的竞争，生产企业为求生存，拼价格、保份额，
导致导热膜市场价格竞争更加激烈。
受益于政策支持，我国石墨烯发展在技术和规模上初见成效，石墨烯行业已经有超过50家的
制备及相关应用开发企业，市场竞争主要集中在石墨烯制备技术及与下游商业化应用对接。目前，
国内石墨烯整个行业仍处于产品研发阶段。工艺水平不高、企业难以获利是制约石墨烯产业化发
展的两大因素，亟待行业共同努力。
5.汽车行业
据中国汽车工业协会统计分析，2016年上半年，乘用车销售1104.23万辆，同比增长9.23%，
增幅比上年同期提升4.43个百分点。中国品牌乘用车销售473.45万辆，同比增长12.78%，占乘
用车销售总量的42.88%，占有率比上年同期提升1.35个百分点。德系、日系、美系、韩系和法系
乘用车分别销售215.68万辆、170万辆、130.48万辆、80.84万辆和30.24万辆，分别占乘用车销
售总量的19.53%、15.40%、11.82%、7.32%和2.74%。与上年同期相比，日系乘用车占有率有所提
升，其他外国品牌呈一定下降。
下半年，根据中国汽车工业协会的预计，我国汽车行业6%的全年增长目标基本能够实现。车
市或呈前低、中高、后稳的走势。
6.拖拉机行业
上半年，我国大中小型拖拉机产量全部下滑。3—5月本是国内拖拉机市场的销售旺季，然而
受国三排放升级、单台补贴额度下调以及需求结构调整升级等多重因素影响，市场颇显疲软。1-6
月，大中小型拖拉机产量同比分别下降15.1%、4.2%、5.3%，但6月环比均增长超过10%。
目前，约翰迪尔等全球农机巨头以及日韩优秀农机企业都进入中国市场并建立制造基地。国
内知名企业东方红、福田雷沃、东风等企业扩大产能，产品技术升级；中小品牌华夏、悍沃、鲁
中等企业凭借成本优势参与市场竞争。拖拉机行业的各类产品竞争在不断加剧。
7.火力发电行业
上半年，全国电力供需总体宽松。1-6月份，全国规模以上电厂火电发电量20579亿千瓦时，
同比下降3.1％，降幅较上年同期收窄0.1个百分点；全国火电设备平均利用小时1964小时，同
比降低194小时。火电发电量增速有所改善，但是装机增速仍然快于发电量。
从江苏地区看，1-6月份全社会用电量增长4.1%，高于全国平均水平（2.7%），但江苏火电发
电量呈负增长。江苏省自2016年1月1日起下调电价31.6元/兆瓦时（含税），标杆电价由409.6
元/兆瓦时（含税）下调至378元/兆瓦时（含税），计划电价较去年同比降低16.81%。
下半年，预计电力行业总体增速放缓。随着电改的持续深入，尤其是售电侧改革的推行，发
电企业或有一定的利好。
8.煤炭行业
今年以来，随着煤炭钢铁行业供给侧改革政策的落实及实施，国内各省市去产能进程逐步提
上日程，内贸煤炭供应缩量明显，加之宏观环境偏松，钢材需求回暖，叠加低库存及煤企联合保
价调价影响，煤炭供需失衡局面有所改善，价格迎来反弹。但是，煤炭需求不足、产能过剩的矛
盾依然存在，行业利润下降、企业资金紧张、经营困难等问题依然突出。
下半年，随着供给侧改革各项配套措施落实，煤炭产量将有效减少，环评、安全生产及审批
等政策同时趋严，未来几个月内，库存将维持向下趋势，而需求侧相对平稳，煤价或存在进一步
上涨空间。同时由于产销总量的控制和下降，对于煤矿企业来说，经营压力形势依然严峻，煤炭
市场景气指数持续处于寒冷区间。
2016年1-6月，公司实现合并营业收入7.65亿元，同比减少15.60%；实现归属于上市公司
股东的净利润8,088万元，同比减少71.20%。上半年，公司各产业持续受到经济下行压力的影响。
公司参、控股的主要企业中，汽车、公路、火电等盈利企业受市场需求放缓及竞争加剧的影响，
利润下滑较大。纺织、拖拉机、新材料、生物柴油等亏损企业，同样面对严峻的市场环境，公司
加大降本力度，亏损幅度有所减小。公司在保证生产经营稳定、合作伙伴稳定的基础上，推进改
革创新、项目培育，积极谋求发展。公司各项业务运营情况及下半年主要工作措施如下：
1.纺织业务。上半年，纺织公司主要产品纱线、坯布、家纺的销售量分别为11,916吨、889
万米、199万件，同比分别下降7.8%、增长7.4%、下降13.5%，分别完成年度计划的51.01%、55.56%、
48.77%。上半年纺织公司实现合并营业收入5.1亿元，同比减少3.08%；合并净利润-3,819万元，
同比减亏9.74%。继续亏损的主要原因有：行业竞争激烈，产品市场份额和毛利率下降，财务费
南纬纤维科技公司上半年实现营业收入2,649万元，同比减少37.21%；净利润-2,371万元，
同比增亏28.95%。增亏的主要原因是：接单量少，单位固定成本高，收入成本倒挂。
下半年，纺织相关公司将根据年初制订的计划，推进企业降本增效，采取多种方
式降低成本；优化产品产业结构，推进新产品开发和技术转化；加大国内外市场开拓
和家纺的品牌建设；加强绩效管理，推行企业内部改革；加快处理历史遗留问题。
2.公路业务。①京沪公司上半年实现营业收入15.1亿元，同比减少3.68%；净利润5.89亿
元，同比减少5.9%。营业收入和净利润减少的主要原因为：货车流量下降；S237省道与京沪沂淮
江段平行，免通行费对货车分流影响较大；5月份实施营改增对通行费收入有影响。②西铜公司
上半年实现营业收入1.53亿元，同比减少22.5%；净利润2,451万元，同比减少24.59%。营业收
入和净利润减少的主要原因为：第二通道继续分流；货车流量下降；新开通道路分流。③徐州通
达公司上半年实现营业收入6,928万元，同比增长23.58%；净利润24万元，同比扭亏为盈。同
比扭亏的主要原因是：强化收费管理，加大绕道路口的治理。
下半年，各公路公司将继续加强征费管理、成本管理，加强员工绩效考核管理，做好与地方
部门的协调工作，保证公路收费的平稳运行。
3.生物柴油业务。悦达卡特公司上半年销售生物柴油及衍生品7,795吨，同比下降69.15%，
完成年度计划的7.84%；实现营业收入2,733万元，同比下降77.13%；净利润-3,517万元，同
比减亏32.41%。继续亏损的主要原因是：因柴油价格低造成销售亏损，公司从去年下半年起处于
半停产状态，今年4月起逐步恢复生产，目前尚未满负荷生产；同时，目前市场生物柴油价格低
于公司的库存生产成本，产量小导致产品的固定成本分摊较大。
下半年，悦达卡特将完善采购比价程序，规范采购流程；努力降低生产成本，选择先进工艺，
对甲酯蒸馏工艺进行技术改造；建立低含硫产品生产管理方案，力求实现低含硫生物柴油的稳定
生产；加强环氧增塑剂、调和油的销售力度，开展外贸业务，增加盈利性。
4.新材料业务。新材料公司上半年销售手机导热膜30,052㎡，同比增长392%，完成年度计
划的9.11%，销售导热油墨458kg，导电硅脂200kg；实现营业收入472万元，同比增长421%；净
利润-545万元，同比减亏21.55%（剔除去年收到张伟明的2,400万元补偿款）。继续亏损的主要
原因是：上半年导热膜产品售价持续走低；导热膜产品生产工艺尚待完善，市场认可度不高；石
墨烯产品仍然处于研发阶段。
下半年，新材料公司将努力提高导热膜工艺水平，降低原材料采购和管理成本；加强导热膜
客户的维护和开发；加强石墨烯研发的技术交流与合作；积极寻求新材料相关的项目合作。
5.汽车业务。上半年，汽车合资公司销售汽车28.55万辆，同比下降5.82%，完成年度计划
的43.92%。上半年实现营业收入270亿元，同比减少5.06%；净利润4.05亿元，同比减少63.89%。
净利润与去年同比大幅减少的主要原因有：汽车合资公司推出各种促销补贴政策，折扣折让率上
升；因新车型KX5和新K5处于费用密集分摊期，销售利润暂未达预期目标；占销售总额比例较大
的K2、K3毛利率低；根据尾气国五排放的新规，在车型售价不变的前提下2016年材料费增加。
6月份，汽车合资公司新K5混合动力轿车正式下线，并于6月26日在全国市场正式销售。
预计11月中旬第二代华骐纯电动汽车正式下线。
下半年，汽车合资公司将提高“D+S\
