本报讯\u00A0罗莱生活(002293)日前发布半年报，2017\u00A0年上半年实现营业收入19.81\u00A0亿元，同比增长47.53%，归母净利润1.62\u00A0亿元，同比增长7.16%，扣非后的归母净利润为1.57\u00A0亿元，同比增长22.36%。公司纯利已经连续两个季度恢复正增长，在传统家纺行业竞争加剧的背景下，业绩逐步恢复正轨，表明公司转型初见成效。
罗莱电商业务快速增长及\u00A0Lexington\u00A0并表拉动收入增长，2017年罗莱完成全资收购全球高档家具领导者\u00A0Lexington，\u00A0Lexington\u00A0家具业务上半年实现收入\u00A03.82\u00A0亿元，收入占比达\u00A019.26%，于今年\u00A01\u00A0月份并表。
扣除莱克星顿并表因素的影响，原有家纺及家居业务实现收入\u00A016\u00A0亿元，同比增长\u00A019.14%。特别是LOVO\u00A0品牌线上销售收入同比增长约\u00A060%，LOVO\u00A0品牌高歌猛进，渠道持续优化，电商表现强劲。
公司持续拓展优化电商渠道布局，各渠道销售均实现快速增长，并大力发展电视购物和微商等新兴渠道。积极进行营销创新，与《三生三世》等热门IP\u00A0展开合作，增加曝光率。其中，天猫渠道收入稳定增长，京东和唯品会渠道大幅增长;同时公司注重营销创新，并注重场景化营销，提升转化率。LOVO品牌组织多项公益活动全面打造品牌力，并成功入围首批“CCTV\u00A0中国品牌榜”。
2017年上半年罗莱稳步推进家居转型，全面推动传统家纺门店向“大家纺小家居”方向转型升级。并积极试点全品类生活家居馆，探索新型商业模式，最终成为向消费者提供全品类生活家居的品牌商和渠道商。今年上半年公司定增获得发审委审核通过，8\u00A0月获证监会通过，募集资金超过7.3\u00A0亿元将用于两家居生活馆建设等，大家居转型将进一步加快。
申万宏源研报推荐公司作为家纺龙头企业，坚定向家居生活一站式品牌零售商转型，业务结构不断优化，业绩回暖迹象明显，公司账上可用资金多，未来通过旗下基金持续外延并购预期强烈，维持“买入”评级。由于莱克星顿目前只贡献收入暂未贡献利润，我们维持原有盈利预测，预计公司17-19\u00A0年EPS\u00A0分别为0.54/0.61/0.68\u00A0元，对应PE\u00A0分别为20/18/16\u00A0倍。
