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中国经济网编者按：广东好太太科技集团股份有限公司（以下简称“好太太”）于2017年11月20日发布最新版招股书，于2017\u00A0年\u00A012\u00A0月\u00A01\u00A0日登录上交所，主承销商广发证券，股票简称好太太，股票代码603848，本次发行完成后总股本40，100.00万股，本次\u00A0A\u00A0股公开发行的股票数量4，100.00万股，均为新股发行，无老股转让。好太太本次发行募集资金\u00A032，349.00\u00A0万元，全部为公司公开发行新股募集，发行费用5，199.7182万元，扣除发行费用后本次发行募集资金净额27，149.2818万元。\u00A0
据好太太2016年09月30日及2017年10月09日发布的两版招股书均显示，公司拟募资100，458.07万元。对此，发审委要求公司说明公司的管理能力是否能与募投项目相匹配；募投项目拟生产的产品的市场容量情况，拟投项目产能与其市场容量的配比情况等问题。据好太太过会后，2017年11月20日发布的招股书显示，公司实际募集资金27，149.2818万元。\u00A0
好太太\u00A02017\u00A0年1-9\u00A0月的营业收入、归属于母公司所有者的净利润和扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为\u00A076，337.06\u00A0万元、13，783.58\u00A0万元和\u00A012，196.10\u00A0万元，较\u00A02016\u00A0年\u00A01-9\u00A0月分别同比增长\u00A040.56%、34.75%和\u00A031.92%。综上，2017\u00A0年\u00A01-9\u00A0月期间公司经营情况良好，与上年同期相比呈增长趋势。\u00A0
好太太2014年至2017年1-6月银行理财产品利息收益分别为684.37万元、1066.7万元、1076.46万元和869.1万元。据中国网报道，好太太的投资收益主要是购买银行理财产品的利益收益和期货投资收益，2014至2017年1-6月这两项投资收益占同期营业利润的比例为7.17%、2.54%、6.19%和10.19%。\u00A0
据环球网报道，好太太和已上市公司好莱客的实际控制人均为沈汉标，因此两家公司属于关联公司，而好莱客早在2015年2月便登录A股主板。据此前好莱客发布的招股书披露，好太太2013年实现营业收入50709.08万元、净利润8407.78万元，总资产28322.05万元、净资产21384.2万元。但好太太招股书则披露2013年实现营业收入50823.47万元、净利润8420.17万元，总资产28414.33万元、净资产21368.14万元。\u00A0
值得注意的是，上述两次审计数据的审计机构均为广东正中珠江会计师事务所。同一家审计机构却出现两版不同的审计数据，令人疑惑。\u00A0
好太太上市的意见反馈里，发审委要求公司补充披露客户中名称含有“好太太”、“慧享家”的原因，及说明该等企业是否与发行人构成关联方，说明不属于关联交易的原因。\u00A0
中国经济网记者查询国家企业信用信息公示系统发现，南京太太好家居用品有限公司法定代表人为王男男，注册资本300万元人民币，成立日期是2016年05月13日，住所为南京市秦淮区翁家营佳营中路8号。\u00A0
苏州慧享家贸易有限公司法定代表人为孙栋国，注册资本为100万元人民币，成立日期为2016年06月03日，住所为苏州工业园区东环路1号华东装饰城B区二楼2010号。\u00A0
简言之，这两家“撞脸”客户都成立于2016年，成立时间间隔20天，并在这一年成为好太太前十大客户。\u00A0
中国经济网记者试图联系好太太，截至发稿，采访邮件暂未收到回复。\u00A0
招股书显示，好太太全称广东好太太科技集团股份有限公司，成立于2005\u00A0年\u00A01\u00A0月\u00A05\u00A0日，整体变更为股份公司日期为2016\u00A0年\u00A03\u00A0月\u00A08\u00A0日。公司成立以来，一直专注于晾衣架等家居产品的研发、生产及销售，公司秉承“以创新为源泉，以务实为根本，以共赢创未来”的理念，致力于成为全球知名的智能家居产品企业。目前公司主营产品为晾衣架产品等家居产品，报告期内，公司晾衣架产品所实现的收入占主营业务收入的比率分别为\u00A096.50%、95.47%、95.53%和\u00A096.39%。\u00A0
公司控股股东为沈汉标，实际控制人为沈汉标及王妙玉。截至本招股说明书签署日，沈汉标先生持有公司股份\u00A021，739.50\u00A0万股，占公司发行前总股本的60.3875%；王妙玉女士直接持有公司股份\u00A011，250.00\u00A0万股，占公司发行前总股本的\u00A031.25%，通过智享家间接持有公司股份\u00A0369.17\u00A0万股，占公司发行前总股本的1.03%，合计持有股份占公司发行前总股本的\u00A032.28%。沈汉标、王妙玉直接和间接持有公司股份\u00A033，358.67\u00A0万股，持有公司股权比例为\u00A092.6675%。\u00A0
沈汉标、王妙玉均为中国国籍，无境外永久居留权。\u00A0
好太太于2017年11月20日发布最新版招股书，于2017\u00A0年\u00A012\u00A0月\u00A01\u00A0日登录上交所，主承销商广发证券，股票简称好太太，股票代码603848，本次发行完成后总股本40，100.00万股，本次\u00A0A\u00A0股公开发行的股票数量4，100.00万股，均为新股发行，无老股转让。\u00A0
好太太本次发行募集资金\u00A032，349.00\u00A0万元，全部为公司公开发行新股募集，发行费用5，199.7182万元，扣除发行费用后本次发行募集资金净额27，149.2818万元。若本次股票发行成功，募集资金将按轻重缓急依次用于投资下列项目：\u00A0
1．\u00A0智能家居产品生产基地建设项目，募集资金投资金额48，699.32\u00A0万元，拟使用募集资金金额27，149.2818万元；2．研发中心建设项目，募集资金投资金额19，386.61万元；3、营销渠道升级项目募集资金投资金额27，442.76\u00A0万元；4．信息系统升级项目，募集资金投资金额4，929.38万元。
发审委问询好太太是否与好莱客存在同业竞争\u00A0
据证监会2017年10月17日发布的第十七届发审委2017年第3次会议审核结果公告显示，发审委要求好太太说明以下问题：\u00A0
1、请发行人代表从行业特点、产品特点、销售渠道、广告营销特点和终端客户等方面进一步阐述发行人与好莱客是否存在同业竞争或潜在同业竞争的可能，明确披露实际控制人为落实避免同业竞争承诺的具体步骤、时间节点和拟采取的具体措施，进一步清晰表述发行人和好莱客避免同业竞争函的具体内容。\u00A0
2、发行人2017年6月30日的资产总额为8.96亿元，拟募集资金达10.05亿元，且募投项目的产量远远超过发行人现有产量，其中，募投项目达产后智能晾衣机产量160万套，增长6.1倍。请发行人代表进一步说明发行人的管理能力是否能与募投项目相匹配；募投项目拟生产的产品的市场容量情况，拟投项目产能与其市场容量的配比情况；晾衣架行业与房地产行业高度相关，在房地产调控政策不断加大的情况下，发行人仍然认为“未来几年每年将有超过1000万套商品房新房成交”，且“未来每个家庭需要搭配2-3款智能、手摇或落地产品”的理由。\u00A0
3、请发行人代表说明募投项目投产的加湿器、除湿器、空气净化器、智能插座等，发行人是否具有相关的专利技术和生产经验。\u00A0
4、发行人2014-2017年6月的资产负债率分别为31.67%、27.34%、22%、23.87%，且发行人报告期一直未向银行贷款。请发行人代表进一步说明未利用银行贷款扩大生产规模的原因。\u00A0
据证监会2017年10月9日发布的好太太首次公开发行股票申请文件反馈意见显示，请保荐机构、律师进一步核查并披露：（1）广州好莱客创意家居股份有限公司、惠州好莱客集成家居有限公司、广州从化好莱客家居有限公司报告期内的详细经营情况，发行人未将其整合入拟上市主体的原因，上述企业是否和发行人存在同业竞争，如认定不存在同业竞争，请提供充分的依据；（2）认定不存在同业竞争关系时，是否已经审慎核查并完整地披露控股股东、实际控制人及其近亲属人员直接或间接控制的全部企业；（3）上述企业的实际经营业务，说明是否简单依据经营范围对同业竞争做出判断，是否仅以经营区域、细分产品、细分市场的不同来认定不构成同业竞争；（4）上述企业的历史沿革、资产、人员、业务和技术等方面与发行人的关系，采购销售渠道、客户、供应商等方面是否影响发行人的独立性；（5）请保荐机构、律师在以上详细核查的基础上，核查说明发行人是否存在同业竞争的情形，并构成本次发行上市的障碍，发表核查意见；（6）请保荐机构、律师结合关联方从事的具体业务、发行人控股股东、实际控制人、董监高及其近亲属的对外投资情况等，进一步核查上述主体与发行人是否存在其他利益冲突的情形，并发表核查意见。\u00A0
请发行人进一步说明相关专利、商标、软件著作权及其他重要资质等管理的内部控制制度是否建立健全并有效运行，并说明其拥有的上述商标、专利权、软件著作权及其他重要资质截至目前的法律状态，是否存在到期注销、终止等异常情况，是否存在知识产权争议或纠纷等风险。请保荐机构、律师说明相关核查情况。\u00A0
恒泰证券：预计上市初期压力位20元-24元\u00A0
恒泰证券认为，互联网推动销售渠道升级。目前，晾衣架行业通过互联网电商平台销售占比尚低，但行业内企业已开始积极布局电子商务领域。通过电商平台进行销售，企业的渠道费用会进一步降低，更低的成本一方面使得产品的价格更有吸引力，另一方面企业可以将资金投入到新产品的设计和研发上。与此同时，通过电子商务模式，广告的投放和宣传将更加规模化，影响力覆盖面更广，对于品牌的培养和建设都有较好的促进作用。\u00A0
好太太所属行业为金属制品业（C33），截止2017年11月16日，中证指数有限公司发布的行业最近一个月静态平均市盈率为49.41倍。预计公司2017、2018年每股收益分别为0.49元、0.64元，结合目前市场状况，预计上市初期压力位20元-24元。\u00A0
恒泰证券分析表示，好太太存在房地产市场调控、原材料价格波动风险。\u00A0
地产市场调控风险。如果国家宏观调控政策导致房地产市场长期低迷，消费者的购房及装修需求增长趋缓甚至出现负增长，将会给晾衣架行业的销售带来不利影响。因此，公司存在因房地产市场调控导致业绩存在不确定性的风险。\u00A0
原材料价格波动风险。报告期内，公司生产成本中直接材料成本占比在85%左右，占比较高。因此，原材料采购价格的波动对公司生产成本将产生较大的影响。公司主要原材料分为五金配件、铝型材和塑料制品等，其价格受有色金属、塑料原料等大宗原材料市场价格波动的影响。未来，若主要原材料价格出现大幅上涨，将加大公司的成本压力，进而给公司的盈利能力造成不利影响。\u00A0
